РЕФЕРАТ
по теме:
РИСК И КАПИТАЛ
Морозовой Лидии
группа ЭЭ-203
план
1. Введение.
2. Инструменты займа.
1. Корпоративные облигации (облигации предприятий).
2. Цены облигаций и процентный доход по ним.
3. Среднесрочные векселя и коммерческие бумаги.
3. Инструменты собственности.
1. Акции и доход по ним.
2. Оценки стоимости акции.
3. Опционы и фьючерсы.
4. Финансовые риски
1. Процентный риск.
1. Хеджирование.
2. Кредитный риск.
1. Общие проблемы кредитования.
2. Анализ кредитного риска.
3. Банк как фактор кредитного риска.
1. ВВЕДЕНИЕ
Финансовые инвестиции и риски присутствуют в нашей жизни повсеместно. Сначала мы думаем как заработать деньги, а потом - либо как их потратить сегодня, либо как сохранить в течение какого-то периода и приумножить для будущих трат.
Финансовые инвестиции - это жертва сиюминутным ценностям во имя (возможно, иллюзорных) будущих доходов. Важнейшими факторами доходности любых финансовых инвестиций являются время и риск.
Риск связан с неопределенностью будущей ситуации. Он возникает тогда, когда реальные события отличаются от ожидаемых. Риск может обуславливать как выигрыш, так и потери. Если мы надеемся на удачу и бездействуем, то это - пассивная позиция. Если мы пытаемся застраховаться от негативных воздействий и обеспечить благоприятный исход в будущем, это -активная позиция.
Говоря о капитале, нужно отметить, что в любой момент времени соседствуют одни юридические и физические лица, у которых имеется некоторый излишек финансовых средств, и другие - у которых их не хватает. К числу последних относятся и государственные структуры, которым очень часто не достает денег. Для нормального развития экономики постоянно требуется мобилизация, распределение и перераспределение финансовых средств между ее сферами и секторами. Понятно, что тема риска неразрывно связана с капиталом. Мы можем рисковать при том условии, что что-либо имеем. Поэтому, в первой части реферата будет уместно написать о методах привлечения капитала. В эффективно функционирующих экономиках этот процесс осуществляется на рынке финансовых ресурсов.
Рынок финансовых ресурсов - это общее обозначение тех рынков , где проявляется спрос и предложение на различные платежные средства. Схематически структура этого рынка может быть представлена следующим образом:
Рынок финансовых ресурсов интегрирует кредитный и валютный рынки, а также рынок инструментов собственности. Рынок инструментов собственности и та часть кредитного рынка, которая на схеме обозначена как рынок инструментов займа, образуют рынок ценных бумаг. На кредитном рынке устанавливаются взаимоотношения между предприятиями и гражданами, нуждающимися в финансовых средствах, и организациями и гражданами, которые их могут предоставить на определенных условиях. Таким образом, кредитный рынок позволяет осуществить накопление, движение, распределение и перераспределение заемного капитала между сферами экономики. Кредитный рынок делится на рынок денежных ресурсов (наличных денег) и рынок долговых обязательств (инструментов займа).
Валютный рынок - это механизм, с помощью которого устанавливаются правовые и экономические взаимоотношения между потребителями и продавцами валют. Спрос на иностранную валюту связан с зависимостью экономики от импорта и обусловлен конвертируемостью валюты.
Рынок ценных бумаг объединяет часть кредитного рынка и рынок инструментов собственности. Этот рынок охватывает операции по выпуску и обращению инструментов займа и инструментов собственности. К инструментом займа мы относим векселя, облигации, сертификаты; к инструментам собственности - все виды акций и другие виды ценных бумаг. Рынок инструментов займа как элемент кредитного рынка имеет дело с заемным капиталом, в то время как рынок инструментов собственности - с собственным капиталом.
На каждом из этих рынков осуществляется финансово-экономическая деятельность и проводятся операции и сделки, подверженные разного рода финансовым рискам. Риски возникают в связи с движением финансовых потоков и проявляются на рынках финансовых ресурсах в виде процентного, валютного, кредитного, коммерческого (бизнес-риск), инвестиционного рисков .
В реферате я остановлюсь на заемном и собственном капитале, рисках, связанных с рынком ценных бумаг, и методах страхования этих рисков.
2.ИНСТРУМЕНТЫ ЗАЙМА
Рассматривая рынок инструментов займа как элемент кредитного рынка, мы имеем дело с заемным капиталом. Перейдем к более подробному рассмотрению инструментов этого рынка.
2.1. КОРПОРАТИВНЫЕ ОБЛИГАЦИИ
Корпоративные облигации - это долгосрочные ценные бумаги, выпускаемые компанией для увеличения капитала и приобретаемые инвестором. По окончании срока облигация погашается , т.е. одолженный капитал возвращается.
Если компания желает увеличить свой заемный капитал, то она может это осуществить путем выпуска и продаж облигаций. Каждая облигация имеет свою номинальную стоимость, которую компания обязуется выплатить при погашении облигации. Но выплачиваемая сумма может оказаться выше или ниже номинальной стоимости ( в зависимости от указанных условий выпуска облигации)