Санкт-Петербургский Государственный Университет
Экономики и Финансов
Кафедра Финансов
Реферат
на тему
Лизинг
Выполнил: Якимов Д.А., студент 312 гр.
Приняла:
Санкт-Петербург
1997
Содержание
Содержание
Введение
Лизбэк
Лизинг услуг
Финансовая или капитальная аренда
Налоговая инспекция и лизинг
Влияние лизинга на балансовый отчёт фирмы
Более высокая возможность получения кредита
Оцениваемая остаточная стоимость
Инвестиционная налоговая скидка
Заключение
Список литературы
Введение
Обычно фирмы располагают основным капиталом, который отражается в балансовых отчётах, но кроме этого они используют здания и оборудование, играющие важную роль и не являющиеся их собственностью. Существуют два пути приобретения оборудования - покупка его и лизинг.
До 1950-х гг лизинг был связан обычно с арендой земли и зданий, но сегодня можно взять в аренду практически любой вид основного капитала.
Как будет показано в этой работе, лизинг аналогичен кредиту, потому лизинг обеспечивает финансовый леверидж. Практически лизинг есть разновидность долга. Лизинг имеет несколько видов: самый важный - лизбэк (sale and lease back arrangements), лизинг услуг (service lease) и финансовый лизинг (financial leases).
Лизинг рассматривается в качестве альтернативы традиционному банковскому кредитованию фирмы. Сегодня лизинг широко распространён в мировой практике, опережая темпы роста капиталовложений в их традиционной форме.
Использование лизинга предпочтительно по ряду причин. Он даёт возможность использовать в производстве наиболее передовую технику, не оплачивая её полной цены; повышать уровень квалификации работников, работающих на этой технике. В условиях перехода к рыночной экономике в нашей стране резко возрастает необходимость использования лизинга, об этом свидетельствует интенсивное развитие арендных коллективов.
Лизбэк
(Sale and Leaseback)
По договорённости о лизбэке фирма, владеющая землёй, зданием или оборудованием, продаёт в собственность финансовому учреждению и одновременно заключает соглашение об аренде этой собственности (leaseback) на определённых условиях на установленный период. Это необходимо для мобилизации денежных средств для фирмы. Финансовым учреждением могли бы быть страховая компания, коммерческий банк, специализированная лизинговая компания или даже индивидуальный инвестор. Заметим, что продавец или арендатор сразу же получает стоимость покупки, уплаченную покупателем арендодателем.
Но в то же время продавец сохраняет право на использование собственности. Сходство с кредитом (заемом) дополняет порядок выплаты арендной платы. При получении ссуды под недвижимость финансовое учреждение получило бы серию равных выплат , которых было бы достаточно, чтобы погасить ссуду и обеспечить кредитора (ссудодателя) установленной нормой прибыли на его инвестиции. По договорённости о лизбэке выплаты по аренде устанавливается таким же образом. Величина выплат достаточна, чтобы вернуть цену покупки инвестору плюс обеспечение установленной прибыли по инвестированию.
Лизинг услуг
(Service leases)
Лизинг услуг или операционная аренда (лизинг) позволяет сдавать в аренду оборудование на сроки, значительно меньше сроков его полезной работы, причём на арендатора возлагаются все расходы по его обслуживанию. Арендованное оборудование обычно можно вернуть в любой момент.
Фирма IBM является одним изи пионеров при составлении контракта на аренду услуг. Компьютеры и копировальное оборудование для офиса вместе с автомобилями и грузовиками являются основными видами оборудования, входящими в этот вид услуг. Такая аренда обычно требует от арендодателя обслуживать арендуемое оборудование, а издержки поддержания оборудования в рабочем состоянии включаются в арендную плату.
Другой важной характеристикой аренды услуг является тот факт , что такая аренда часто не полностью погашается. Другими словами, арендная плата по данному контракту недостаточна, чтобы полностью покрыть стоимость оборудования. Контракт на аренду заключается на значительно меньший срок, чем ожидаемый срок службы арендуемого оборудования, и арендодатель может покрыть свои расходы либо в последующих выплатах, либо через продажу арендованного оборудования.
Эта последняя характеристика лизинга услуг содержит пункт арбитражного примирения, дающего арендатору право аннулировать и вернуть оборудование до истечения срока основного соглашения по аренде. Это положение важно и для арендатора, т.к. означает, что он может вернуть оборудование, если технические усовершенствования и технологические разработки делают его устаревшим или если он просто не нуждается в нём